有些收购交易没有意义，有些收购交易的价值短期内不会显现出来。英特尔斥资76.8亿美元收购McAfee就属于前者——无论从哪个角度看都没有意义。

　　·收购技术。目前大多数分析师都认为，收购一家市场领先的反病毒软件公司，英特尔将能够在其芯片中整合安全功能。市场上有27家安全软件公司，收购它们其中之一的价格要低得多(当然，赛门铁克除外，它的身价更高)。英特尔可以收购一家技术更先进、研发能力更强、身价更低的安全软件公司。

　　·强化品牌。业界存在一种观点，高科技厂商收购安全公司可以强化品牌，EMC收购RSA就是一个很好的例子。英特尔收购McAfee达不到这个目的。在高科技领域，英特尔是认知度最高的品牌之一，没有因缺乏安全技术产生负面影响。英特尔品牌在高科技领域口碑很好，很少因安全问题遭到诟病。收购McAfee不但不会强化，甚至可能淡化英特尔的品牌。

　　·政府合同。由于政府在网络安全上的支出不断增加，人们可能会认为，收购McAfee将使英特尔能从中分一杯羹。McAfee的EPO桌面安全套装已经入选美国国防部的最终候选采购名单，通过收购Secure Computing获得的防火墙产品获得大量联邦政府合同。但是，英特尔的处理器已经被世界各国政府机构广泛采用，在获得政府合同方面，英特尔不需要McAfee的帮助。

　　·网络业务。McAfee在改进Secure Computing产品方面投入了可观的时间和精力，其入侵探测解决方案是用户最多的此类产品之一。英特尔会通过使之支持多核芯片强化这些网络安全产品吗？对于是英特尔芯片大客户的其它网络公司而言，这意味着什么？它们还会继续使用直接竞争对手的芯片吗？如果说英特尔收购McAfee意在网络业务，为什么会表示将把McAfee整合在软件和服务集团中呢？

　　·投资。根据惯例，英特尔收购McAfee会被认为是在相对稳定的安全领域的一笔投资，英特尔将削减McAfee成本，提高其盈利能力。英特尔真的有意成为下一个通用电气或国际电话电报公司吗？投资是其核心优势吗？它会考虑其它投资机会吗？比收购McAfee更好的投资机会可谓比比皆是。

　　76亿美元，这是一家纯安全公司在收购交易中有史以来的最高身价。但这又是一起最糟糕的收购交易，双方不存在协同效应，不存在渠道效益，不能提高边际收益，不能开拓新市场。